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Tipp Der Redaktion - 2019

Ist an der Börse alles in Ordnung?

"Ich werde den Devisenteig für Forex erheben und in den Fonds gehen!", "Ihr Forex ist ein Betrug, ein Kokos- oder ein zivilisierter Markt, es besteht kein Betrugsrisiko!", "Es gibt keinen Hebel beim Umtausch, daher ist es unmöglich zu verlieren!" usw. Schreie sind in regelmäßigen Abständen in den Kommentaren zu Beiträgen in unserer VK-Gruppe zu sehen.

Nur aus irgendeinem Grund vergisst die "Elite des Handels", dass alle Bücher, die über 90% der verlorenen Händler berichten, ... (Trommelwirbel) ... über die Börse geschrieben sind. Hier passt was nicht, meinst du nicht auch?

"Wie ist das denn es ist unmöglich bei der Gründung zu verlieren !!! Einhörner rennen dort und es ist ein Regenbogen am Himmel !! Alle haben die Küche bezahlt! - Ich sehe bereits ähnliche Kommentare zu diesem Artikel))

In dem heutigen Artikel erfahren Sie: Ist es einfach, an der Börse Geld zu verdienen, welche Risiken und Nachteile bestehen, gibt es dort Möglichkeiten zur Preismanipulation, und wir werden uns auch mit den beliebtesten Mythen über die Aktien- und Derivatemärkte befassen.

Woher kam der Börsenmythos?

In der Regel geht Geld aus einer Reihe von Gründen verloren, die auf die mangelnde Bereitschaft eines Händlers zurückzuführen sind, auf den Finanz- und Rohstoffmärkten zu arbeiten. Hier ist neben Wissen auch eine psychologische Transformation der Persönlichkeit erforderlich. Makler, deren Einkommen von der Zahlung von Provisionen durch Kunden für jeden offenen Handelsauftrag abhängt, beginnen jedoch, den Kunden von der falschen Wahl zu überzeugen:

  • Strategien
  • Instrument
  • Der Markt

Das letzte Argument ist ein Echo des Kampfes zwischen Maklern für den Kunden. Jedes Unternehmen ist auf einen der Märkte spezialisiert, beispielsweise auf Aktien oder Derivate (Futures und Optionen) aufgrund einer separaten Lizenzierung. Der Forex-Markt ist in dieser Liste separat aufgeführt: Firmen, die Währungsspekulanten den Handel mit Währungspaaren und CFDs anbieten, können ein Geschäft nach einem vereinfachten Schema eröffnen, indem sie sich bei Offshore-Unternehmen registrieren lassen.

Forex ist im Gegensatz zu Aktien-, Rohstoff- und Derivatemärkten dezentralisiert und an bestimmte Börsen gebunden. Diese Standorte unterliegen strengen staatlichen Vorschriften und stellen erhöhte und daher kostspielige Anforderungen an Makler. Am teuersten ist eine Lizenz für den Handel mit Wertpapieren, und durch einen "seltsamen" Zufall gilt die Börse als "die rentabelste für Händler, bei denen es unmöglich ist, Geld zu verlieren".

Börse - Gral oder Sklaverei?

Um den Mechanismus der Börse und der Makler zu verstehen, genügt es für einen Händler, das Buch „Memoiren eines Börsenspekulanten“ zu lesen. Das darin beschriebene Geständnis von Jesse Livermore machte ihn berühmt, und die Ergebnisse der Auktion brachten die Person auf einen unausgesprochenen ersten Platz unter den Börsenhändlern.

Trotz des anerkannten Werts taktischer und psychologischer Ratschläge, die auf den Seiten dieses Buches veröffentlicht werden, sollte man sich immer an das tragische Schicksal des Autors erinnern. Auf seinem Weg gab es viele Fälle, in denen Livermore pleite ging und schließlich ein weiterer Verlust von Geldern aufgrund von Aktienspekulationen zu Selbstmord führte.

Busting ist das traditionelle Ende eines jeden Aktienspekulanten. Grund sind die Besonderheiten der Verkäufe und Trends auf dem Wertpapiermarkt. Zum Verkauf stehende Aktien werden von Ihrem Broker gehalten, für den dem Kunden Kreditzinsen berechnet werden, während er in seiner Auswahl der Liste der für Short-Positionen verfügbaren Instrumente beschränkt ist. Wird der Broker Papiere zurückgeben, die ihm einen Verkaufsverlust bringen?

Was den Trend betrifft, tendieren die Aktien von Unternehmen eher zum Wachstum als zum Rückgang. Überzeugen Sie sich selbst, indem Sie die Indextabelle öffnen. Beachten Sie den ältesten Indikator Dow Jones, der in 240 Jahren viele Krisen durchgemacht hat:

Spekulative Verkäufe verursachen daher Verluste. Börsenmakler sagen normalerweise, dass das Prinzip des Grals, das es Ihnen ermöglicht, niemals Geld zu verlieren, in der Buy and Hold-Strategie enthalten ist. Ein Trader muss ständig Wertpapiere kaufen, was die Investitionen in Marktabschwünge erhöht.

Unternehmen, die in die Sprache des Geldmanagements übersetzen, fordern eine Mittelung der Positionen in Aktien und Martingal. Forex-Händler wissen, dass beide Methoden nicht für den Handel empfohlen werden. Jede Trendumkehr führt nach einer Neuinvestition zu einem Anstieg der Verluste. Um den Kunden von dieser Taktik zu überzeugen, zeigt der Broker ein Diagramm mit einem klaren, wachsenden Trend von Aktienindizes, der das Aktienwachstum widerspiegelt, und spricht über den sagenhaften Reichtum von Warren Buffett.

Das Interesse des Unternehmens kann verstanden werden: Aktien bringen den höchsten Prozentsatz an Provisionen. Zusätzlich zu den Margen für die Transaktion zahlt der Kunde monatlich für die Führung eines Darlehenskontos und für die Hinterlegung von Dienstleistungen. Wenn Sie versuchen, Gewinne aus dem Guthaben abzuziehen, wird eine "Steuereinlage" einbehalten, und der Betrag des "Mindestbetrags", den der Broker bis zum Ende der Steuerperiode kostenlos verwendet, wird auf dem Konto gesperrt.

Um den Mythos des "Kaufens von Gral" zu zerstreuen, nehmen wir einen "bedingten Investor", der vor 10 Jahren in Aktien des höchstliquiden S & P 500-Index investiert hat, der aus Blue-Chip-Flaggschiffen des amerikanischen Geschäfts besteht.

Die Grafik zeigt, dass der Kauf von Wertpapieren im Jahr 2008 zu einem Verlust führte. Der anfängliche Wert der Investition kehrte erst nach fünf Jahren Wartezeit zurück. Während dieser Zeit müsste der Investor von Hoffnungen leben, aber er hätte verdient, wenn er Mittel hinzugefügt hätte. In diesem Fall würde sich eine Fünfjahreserwartung zu einer Testperiode mit Verlust entwickeln, die Gelder würden periodisch schmelzen und die Verluste würden zunehmen.

Eine zehnjährige Anlagedauer beträgt sechs Jahre, in denen der Investor auf neue Höchststände wartete, sodass der Kontostand wieder positiv wurde, dh für 60% des langfristigen Zeitraums kam es nicht zu Gewinnmitnahmen.

Es scheint, dass sich die Erwartung aus dem Gewinn bezahlt macht: Über 10 Jahre betrug das Gesamteinkommen 80%. Von diesen Mitteln sollten jedoch 20% der Inflation (Fed-Statistik) und 30% für die Führung eines Darlehenskontos und von Verwahrdiensten sowie Steuern (Einkommensteuer 13%) abgezogen werden. Das Nettoeinkommen für einen so langen Zeitraum würde 1,7% pro Jahr betragen.

In dem Beispiel wurde das Ergebnis einer Investition in einen der profitabelsten Indizes betrachtet. Ein Versuch, in den britischen oder japanischen Aktienmarkt zu investieren, würde angesichts des Verlusts an Provisionen und Inflation zu Verlusten führen. Noch bedauerlicher ist die Situation beim Austausch in Entwicklungsländern.

Buffett Beweis

Jeder Newcomer, der an die Börse kommt, glaubt, dass er damit Geld verdienen kann, indem er die rentabelsten und am schnellsten wachsenden Aktien erwirbt. Dank der Medien ist jeder von uns über das Auf und Ab von Tesla-Wertpapieren, das sehr günstige Wachstum der Facebook-Rate, den ständigen Trend von Visa oder Mastercard usw. informiert.

Warren Buffett hat diesen Mythos durch eine öffentliche Auseinandersetzung mit Protégé Partners beseitigt und ihnen eine Wette angeboten, dass professionelle Hedgefonds-Manager, die von seinen Gegnern ausgewählt wurden, in 10 Jahren keine Renditen über dem S & P 500 ausweisen könnten verlor an den großen Investor 1 Million US-Dollar. Die „Besten der Besten“ fünf Hedge-Fonds, die von Gegnern in 10 Jahren ausgewählt wurden, konnten nur 22% verdienen, während der S & P 500 80% ausmachte.

Die Schlussfolgerung ist einfach: Keiner der Händler verdient Geld an der Börse, wenn wir die Inflation und die Kosten für die Zahlung von Provisionen und Steuern von der Höhe des Einkommens abziehen. Bewährt von Warren Buffett, der bereit ist, sich erneut mit anderen darüber zu streiten.

Warum ist Warren Buffett von seinem Sieg überzeugt? Die Antwort ist einfach: Ein großartiger Investor konnte nach 50 Jahren 99% seines enormen Vermögens verdienen, nachdem er 35 Jahre lang den Markt studiert hatte und 2003 immer noch 80% seines Kapitals verloren hatte. Er ist der einzige wirklich erfolgreiche Investor auf dem Planeten, der mit Aktien handelt, und kein Buchautor, der in einer kurzen Handelsperiode hervorragende Ergebnisse erzielt hat, wonach er sofort andere Händler und Seminare schult.

Mythen über eine geringe Hebelwirkung auf Futures und Optionen

Auf Futures verlieren Händler auch Geld sowie auf Forex-Währungen. Kontrakte werden zum Kurs des Basiswerts gehandelt - eine Aktie, ein Index, ein Kupon einer Anleihe, ein Rohstoff (auch ein Währungspaar) mit einer begrenzten Hebelwirkung, in der Regel 10, 20, 30-mal multipliziert mit Gewinnen und Verlusten. Einerseits ist dies weniger als die Hebelwirkung auf Forex, die von 50 oder 100 bis 1000 reicht. Dieser Ansatz wird jedoch von der Vermögensvolatilität bestimmt, die das 3-5-fache der Wechselkursvolatilität beträgt.

Im Gegensatz zu Forex, wo Währungen selten eine doppelte Volatilität überschreiten, ist das Risiko einer starken Veränderung der Schwankungsbreite bei Futures und insbesondere Optionen viel höher.

Wenn eine Preispanik oder Euphorie auftritt, wird der Handel eingestellt, eine Einzahlung auf Futures wird blockiert und der Händler kann nur den zugrunde liegenden Vermögenssatz überwachen. Wenn die Lücke nach der Eröffnung der Website nicht zum Ruin des Kontos führt, muss der Kunde aufgrund erhöhter Margin-Anforderungen immer noch dringend Geld suchen oder einen Teil der Positionen fixieren, da die Börse ihre Schulter stark hebt.

Optionen können sogar früher als Futures geschlossen werden, da die Hebelwirkung dieser Kontrakte nicht linear ist. Um die Sicherheit vor Risiken zu gewährleisten, setzen die Broker (hinter den Kulissen) das Stop-Out-Level auf 50%. Der Optionsverkäufer muss auf unerwartete Vertragsschließungen und nutzlose Streitigkeiten mit dem Unternehmen über die Rechtmäßigkeit solcher Handlungen vorbereitet sein.

Der Mythos der Transparenz beim Handel mit Futures und Optionen

Der hohe Anteil von Ruin Tradern an Futures zwingt Unternehmen dazu, andere Wege zu finden, um Kunden ohne das Versprechen eines „Win-Win-Grals“ anzuziehen. Anfänger werden über die Transparenz des Bietprozesses informiert. Derivatekontrakte werden an der Börse gehandelt, wobei jeder Teilnehmer des „Glases“ seine eigene ausstehende Order beobachtet und deren Ausführung im „Band aller Transaktionen“ sieht.

Das Problem ist, dass Gebotstransparenz ein klarer Grund für Manipulationen ist: Der Austausch führt Informationen zu ausstehenden Aufträgen und Auftragsgrößen für speziell angeheuerte Unternehmen - Market Maker - offen zusammen. Händler gaben ihnen einen passenden Namen - Puppenspieler.

Die Besonderheiten ihrer Arbeit verschaffen nicht nur den Informationen über die "Marktlandkarte" einen Vorteil, sondern auch den Zugang zu großen finanziellen Ressourcen, die für das Vertrauensmanagement vieler großer und kleiner Kunden zur Verfügung stehen.

Außerdem wird dem Klienten von staatlicher Aufsicht berichtet, ohne auf die Geschichte des hundertjährigen erfolglosen Kampfes staatlicher Körperschaften gegen die Kartellverschwörung der Makler einzugehen, der schwer zu beweisen und vor Gericht zu bringen ist. Und selbst wenn dies gelingt, endet der Fall mit einem Bußgeld, das mit den Einnahmen aus Manipulationen nicht zu vergleichen ist.

Ein Neuling oder ein professioneller Handel mit Terminkontrakten kommt auf die Fahne von Market Makern - einer Großküche, in der Makler die folgenden Strategien gegen Kunden organisieren:

  • Bändchenfärbung - viele Transaktionen in kleinen Mengen, um die Illusion von Aktivität auf dem Instrument zu erzeugen und Skalper anzuziehen, um einen Trend auf dem Instrument zu erzeugen. Es wird verwendet, um eine hohe Nachfrage nach der "Verteilung" von zuvor gekauften großen Mengen vor einer Marktumkehr zu erzeugen;
  • Phantome in einem Glas oder "Überläufe" - fiktive ausstehende oder echte "vertragliche" Transaktionen, um einen unerwünschten Trend zu stoppen, "erschrecken" Verkäufer oder Käufer, die an die Realität von Gegengeschäften oder gegenläufige Nachfrage glauben, werden Gewinne mitnehmen und den Markt verlassen;
  • Lücke - Förderung des Angebots oder Reduzierung der Nachfrage, wenn auf dem Chart eine Preislücke erscheint, die die Kosten eines Futures pro Tick dramatisch verändert;
  • Glassammlung - vorläufige Berechnung und scharfe Freigabe von Transaktionen zum höchsten Marktpreis, wobei das Volumen aller nächsten ausstehenden Bestellungen im Glas überschritten wird. Der Impuls zieht Käufer oder Verkäufer an, die nach der Strategie des „Zusammenbruchs“ arbeiten, aber Opfer eines zuvor geplanten „Tropfen des Glases“ in die entgegengesetzte Richtung werden.
  • Manipulationen mit der Höhe des Eröffnungspreises für Futures - Platzieren von Aufträgen auf dem Vormarkt für überhöhte Volumina, um den Preis der ersten Transaktion ab der Marktöffnung auf dem gewünschten Niveau festzusetzen;
  • Corner - eine Vereinbarung mit Partnern über die Übertragung dominanter Volumina im Basiswert, um den Preis von Futures zu manipulieren;
  • Komprimierung - die Umkehrung des oben genannten Vorgangs - eine Reihe von Terminkontraktpositionen unter den Bedingungen einer Verknappung des Basiswerts, um die Nachfrage des Kunden nach einer Short-Position zu befriedigen (um Aktien zum Verkauf zu nehmen);
  • Kontrolliertes Flat-Trading eines Vermögenswerts in einer bestimmten Preisspanne vor Ablauf von Futures oder Optionen, um das erforderliche Niveau des Kontraktausführungspreises aufrechtzuerhalten;
  • Künstliche Backwardation oder Contango - Market Maker machen Arbitrageuren zum Opfer, die ohne Unterbrechung handeln, Futures für denselben Vermögenswert mit unterschiedlichen Laufzeiten verkaufen und gleichzeitig kaufen. Die Strategie gilt als risikofrei, da die Preisdifferenz zu Vertragsbeginn zum Zeitpunkt des Ablaufs ausgeglichen wird;

Im Gegensatz zum Futures- und Optionsmarkt, der häufig an einem Standort angesiedelt ist, ist der Forex-Markt vollständig dezentralisiert und der Wechselkurs wird durch Aufzeichnen von Informationen über reale Transaktionen vieler großer Banken gebildet.

Der Mythos vom Fehlen einer "Küche" über Zukünfte und Optionen

Die Kunden sind überzeugt, dass es im Gegensatz zum Forex-Markt keine sogenannten „Küchen“ unter den Brokern gibt, die den Handel innerhalb des Unternehmens organisieren, und die Börse schützt den Vermögenswert vor Manipulationen, da sie den staatlichen Aufsichtsbehörden gegenüber rechenschaftspflichtig ist. Daher bieten sich Trends für logische fundamentale und technische Prognosen an, die von logischem Angebot und Nachfrage getrieben werden.

Dies ist wirklich wahr - ein Makler kann nicht selbst eine „Küche“ organisieren, was nicht über die Börse selbst gesagt werden kann. Nationale Handelsplattformen versuchen, Händlern eine große Liste von Handelsinstrumenten anzubieten, wobei Kursdaten von internationalen Handelszentren, einschließlich des Forex-Marktes, verwendet werden.

Nur wenige Leute beachten die Tatsache, dass der Austausch im Rahmen des Abkommens diese Kurse konsistent halten muss, aber nicht muss. Was bedeutet das in der Praxis? Insbesondere an der Moskauer Börse kann ein Händler, der mit Öl-, Metall- oder Währungsfutures handelt, möglicherweise einen unerwarteten Kurssprung von mehreren Prozent erhalten, der sich von den globalen Werten unterscheidet.

In der Devisenpraxis wird dieses Phänomen als Haarnadel bezeichnet, und ein anständiger Broker wird in 99% der Fälle einem verletzten Kunden Geld zurückgeben. Im Fall der Moskauer Börse wird dies als "Markt" bezeichnet, und niemand wird Verluste aus der Differenz erwirtschaften.

Ein aktuelles Beispiel für dieses Verhalten war der Brent-Rohölhandel am 25. Dezember 2018. Aufgrund des geschlossenen Handels an US-Börsen senkte der Standort den Ölpreis in einer Handelsunterbrechung von 40 Minuten um 11%. Aufgrund des im obigen Artikel beschriebenen Mechanismus der „Balken“ wurden viele Positionen durch Margin Call oder Stop-Out geschlossen.

Dies ist nicht der erste Fall eines solchen Preisunterschieds. Früher liefen im Verhältnis zu den Weltmarktpreisen EURUSD-Futures-, Palladium- und Goldkontrakte davon. In all den oben genannten Geschichten hat die russische Zentralbank verstanden, dass Verstöße oder Tatsachen der Preismanipulation nicht aufgefallen sind.

Fazit

Der fremdkapitalfreie Handel an der Börse mindert die Risiken nicht. Jeder Versuch, zu spekulieren (zu kaufen und zu verkaufen), wird letztendlich zum Ruin führen, da eine Position lange genug gehalten werden muss, um Provisionen zu verdienen und zu rechtfertigen.

Die Buy-and-Hold-Strategie sowie Versuche, Fonds Fachleuten anzuvertrauen, sind nur für Hedgefonds-Manager rentabel, die sofort eine Gebühr für das Finanzmanagement erheben. Dem Investor bleibt zum Zeitpunkt der nächsten Wirtschaftskrise, die in den drei Jahrhunderten des Börsengeschehens alle fünf bis zehn Jahre stattfindet, garantiert nichts mehr übrig.

Der Handel mit Futures und Optionen an der Börse unterscheidet sich nicht vom Forex-Markt. Wenn der Broker richtig ausgewählt wird, ist der Trader vor dem Chaos der Market Maker und dem Risiko von Wechselkursausfällen aufgrund der Illiquidität der Börsen geschützt.

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